На мой взгляд, в этом видео есть пара несуразностей, которые всю задумку переворачивают с ног на голову.
Во-первых, утверждается, что если инвесторы начинают беспокоиться о своих деньгах, то ЦБ понижает ставку, и беспокойство уходит. С точки зрения здравого смысла странно — доход уменьшился, а все облегчённо вздыхают: "О, ну слава Богу, раньше я зарабатывал 5%, а сейчас буду получать 2%, жизнь налаживается". В любом учебнике по МВКО написано, что капитал идёт туда, где ставки выше.
Причина облегчённых вздохов в том, что у долговых бумаг высокая доходность означает высокий риск. Шанс, что не вернут деньги по бумаге с 5% выше, чем по бумаге с 2%.
Сейчас, в кризис, действительно, в долговых бумагах ценится именно надёжность. НО это сейчас!!! А все долги, о которых рассказывается в фильме, накапливались ДО кризиса. И из фильма не понятно, что же заставляло инвесторов в хороших условиях экономического роста сознательно искать низкую доходность.
Конечно, если речь идёт о США, то тут всё понятно — львиная доля резервов центральных банков всего мира вложена в американские облигации. Но первая половина фильма-то не о США, а о "вообще", т.е. о Японии, Германии, России, Никарагуа и т.д.
Во-вторых, в фильме много других удивительных инноваций. Оказывается, на ставки % влияет исключительно всесильный ЦБ. Вторичного рынка облигаций (куда, собственно, испуганные инвесторы будут скидывать облигации) — в фильме нет, хотя в новостях мы регулярно видим фразы "Плохие новости из Испании взвинтили доходности испанских облигаций сразу на 2%".
Ещё оказывается, что инфляция поднимает кредитные ставки. А в Японии цены на всё падали последние лет 10. Следовательно, исходя из первой части фильма, все иностранные инвесторы должны стоять в очередь за долгами Японии. Ан нет — "иностранные инвесторы привыкли к более высокой доходности".
Ещё оказывается, что стареющее население Японии сберегает меньше (это вообще что-то ультрановое).
Ну а самое сладкое — в фильме старательно обошли реальную ситуацию, которая сегодня творится и в Японии, и в США, и, похоже, скоро случится в Европе. А именно — Центральный Банк может "напечатать" денег и САМ выкупить у правительства его Долговые Обязательства. Это уже 4 года происходит в США (программы Количественного Смягчения-1, -2, -3, теперь "Операция ТВИСТ", и т.д).
В общем, упростили до полного несходства с оригиналом.
"Сейчас, в кризис, действительно, в долговых бумагах ценится именно надёжность. НО это сейчас!!! А все долги, о которых рассказывается в фильме, накапливались ДО кризиса. И из фильма не понятно, что же заставляло инвесторов в хороших условиях экономического роста сознательно искать низкую доходность."
Сергей, немного с вами не соглашусь, хороший инвестор учитывает опыт прошлых кризисов. Именно поэтому он насторожится в ответ на повышение ставок.
Вообще, конечно, вы правы — инвестор, особенно обладающий средствами для инвестирования в государственные долговые бумаги, должен учитывать опыт прошлого негатива. Да и сами эти долговые обязательства — не высокодоходный актив, а, скорее, консервативный и низкодоходный. Однако же при экономическом росте ставки растут. И какой бы не был пугливый инвестор, сложно получать за низкорисковый актив 3%, когда у всех вокруг 5%.
Но опять-таки это всё зависит от страны. А в фильме показано так, будто это некая общая теория, так сказать, "при прочих равных условиях". Собственно, именно это меня и возмутило.
Загрузка ...
На мой взгляд, в этом видео есть пара несуразностей, которые всю задумку переворачивают с ног на голову.
Во-первых, утверждается, что если инвесторы начинают беспокоиться о своих деньгах, то ЦБ понижает ставку, и беспокойство уходит. С точки зрения здравого смысла странно — доход уменьшился, а все облегчённо вздыхают: "О, ну слава Богу, раньше я зарабатывал 5%, а сейчас буду получать 2%, жизнь налаживается". В любом учебнике по МВКО написано, что капитал идёт туда, где ставки выше.
Причина облегчённых вздохов в том, что у долговых бумаг высокая доходность означает высокий риск. Шанс, что не вернут деньги по бумаге с 5% выше, чем по бумаге с 2%.
Сейчас, в кризис, действительно, в долговых бумагах ценится именно надёжность. НО это сейчас!!! А все долги, о которых рассказывается в фильме, накапливались ДО кризиса. И из фильма не понятно, что же заставляло инвесторов в хороших условиях экономического роста сознательно искать низкую доходность.
Конечно, если речь идёт о США, то тут всё понятно — львиная доля резервов центральных банков всего мира вложена в американские облигации. Но первая половина фильма-то не о США, а о "вообще", т.е. о Японии, Германии, России, Никарагуа и т.д.
Во-вторых, в фильме много других удивительных инноваций. Оказывается, на ставки % влияет исключительно всесильный ЦБ. Вторичного рынка облигаций (куда, собственно, испуганные инвесторы будут скидывать облигации) — в фильме нет, хотя в новостях мы регулярно видим фразы "Плохие новости из Испании взвинтили доходности испанских облигаций сразу на 2%".
Ещё оказывается, что инфляция поднимает кредитные ставки. А в Японии цены на всё падали последние лет 10. Следовательно, исходя из первой части фильма, все иностранные инвесторы должны стоять в очередь за долгами Японии. Ан нет — "иностранные инвесторы привыкли к более высокой доходности".
Ещё оказывается, что стареющее население Японии сберегает меньше (это вообще что-то ультрановое).
Ну а самое сладкое — в фильме старательно обошли реальную ситуацию, которая сегодня творится и в Японии, и в США, и, похоже, скоро случится в Европе. А именно — Центральный Банк может "напечатать" денег и САМ выкупить у правительства его Долговые Обязательства. Это уже 4 года происходит в США (программы Количественного Смягчения-1, -2, -3, теперь "Операция ТВИСТ", и т.д).
В общем, упростили до полного несходства с оригиналом.
Цитата:
"Сейчас, в кризис, действительно, в долговых бумагах ценится именно надёжность. НО это сейчас!!! А все долги, о которых рассказывается в фильме, накапливались ДО кризиса. И из фильма не понятно, что же заставляло инвесторов в хороших условиях экономического роста сознательно искать низкую доходность."
Сергей, немного с вами не соглашусь, хороший инвестор учитывает опыт прошлых кризисов. Именно поэтому он насторожится в ответ на повышение ставок.
Вообще, конечно, вы правы — инвестор, особенно обладающий средствами для инвестирования в государственные долговые бумаги, должен учитывать опыт прошлого негатива. Да и сами эти долговые обязательства — не высокодоходный актив, а, скорее, консервативный и низкодоходный. Однако же при экономическом росте ставки растут. И какой бы не был пугливый инвестор, сложно получать за низкорисковый актив 3%, когда у всех вокруг 5%.
Но опять-таки это всё зависит от страны. А в фильме показано так, будто это некая общая теория, так сказать, "при прочих равных условиях". Собственно, именно это меня и возмутило.