1. 

   Сергей

   10.09.2013 at 11:12 дп - Reply

   На мой взгляд, в этом видео есть пара несуразностей, которые всю задумку переворачивают с ног на голову.

   Во-первых, утверждается, что если инвесторы начинают беспокоиться о своих деньгах, то ЦБ понижает ставку, и беспокойство уходит. С точки зрения здравого смысла странно – доход уменьшился, а все облегчённо вздыхают: "О, ну слава Богу, раньше я зарабатывал 5%, а сейчас буду получать 2%, жизнь налаживается".  В любом учебнике по МВКО написано, что капитал идёт туда, где ставки выше.

   Причина облегчённых вздохов в том, что у долговых бумаг высокая доходность означает высокий риск. Шанс, что не вернут деньги по бумаге с 5% выше, чем по бумаге с 2%.

   Сейчас, в кризис, действительно, в долговых бумагах ценится именно надёжность. НО это сейчас!!! А все долги, о которых рассказывается в фильме, накапливались ДО кризиса. И из фильма не понятно, что же заставляло инвесторов в хороших условиях экономического роста сознательно искать низкую доходность.

   Конечно, если речь идёт о США, то тут всё понятно – львиная доля резервов центральных банков всего мира вложена в американские облигации. Но первая половина фильма-то не о США, а о "вообще", т.е. о Японии, Германии, России, Никарагуа и т.д.

   Во-вторых, в фильме много других удивительных инноваций. Оказывается, на ставки % влияет исключительно всесильный ЦБ. Вторичного рынка облигаций (куда, собственно, испуганные инвесторы будут скидывать облигации) – в фильме нет, хотя в новостях мы регулярно видим фразы "Плохие новости из Испании взвинтили доходности испанских облигаций сразу на 2%".

   Ещё оказывается, что инфляция поднимает кредитные ставки. А в Японии цены на всё падали последние лет 10. Следовательно, исходя из первой части фильма, все иностранные инвесторы должны стоять в очередь за долгами Японии. Ан нет – "иностранные инвесторы привыкли к более высокой доходности".

   Ещё оказывается, что стареющее население Японии сберегает меньше (это вообще что-то ультрановое).

   Ну а самое сладкое – в фильме старательно обошли реальную ситуацию, которая сегодня творится и в Японии, и в США, и, похоже, скоро случится в Европе. А именно – Центральный Банк может "напечатать" денег и САМ выкупить у правительства его Долговые Обязательства. Это уже 4 года происходит в США (программы Количественного Смягчения-1, -2, -3, теперь "Операция ТВИСТ", и т.д).

   В общем, упростили до полного несходства с оригиналом.

    

2. 

   iUser

   10.09.2013 at 5:36 пп - Reply

   Цитата:

   "Сейчас, в кризис, действительно, в долговых бумагах ценится именно надёжность. НО это сейчас!!! А все долги, о которых рассказывается в фильме, накапливались ДО кризиса. И из фильма не понятно, что же заставляло инвесторов в хороших условиях экономического роста сознательно искать низкую доходность."

   Сергей, немного с вами не соглашусь, хороший инвестор учитывает опыт прошлых кризисов. Именно поэтому он насторожится в ответ на повышение ставок.

   • 

     Сергей

     10.09.2013 at 8:34 пп - Reply

     Вообще, конечно, вы правы – инвестор, особенно обладающий средствами для инвестирования в государственные долговые бумаги, должен учитывать опыт прошлого негатива. Да и сами эти долговые обязательства – не высокодоходный актив, а, скорее, консервативный и низкодоходный. Однако же при экономическом росте ставки растут. И какой бы не был пугливый инвестор, сложно получать за низкорисковый актив 3%, когда у всех вокруг 5%.

     Но опять-таки это всё зависит от страны. А в фильме показано так, будто это некая общая теория, так сказать, "при прочих равных условиях". Собственно, именно это меня и возмутило.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.